记者 | 孙艺真 冯赛琪（实习）

岁末年终，投资者热情不减。

2021年以来，沪深两市又一新记录于当前诞生。截止12月29日，沪深两市成交金额已超2015年254.5万亿元的年度总成交额，创出新高。

本年7月21日至9月29日，沪深两市延续49个买卖日日成交额突破万亿元，也创下历史记录，超越2015年延续43个买卖日破万亿的记录。

时值年末，各大券商2022年A股展望及投资战略均已出炉，全体看法如何？哪些赛道最受关心？界面新闻整理了各大券商的探讨汇报，在不业余声响中寻觅价格。

宏观经济走向“前低后高”

多家券商绝对以为，2022年我们国家宏观经济将表现“前低后高”走向。

国泰君安证券宏观首席剖析师董琦将2022年宏观经济趋向总结为四个短句：经济下行年中触底，财政货币踊跃发力，科技生产高潮迭起，大众花费一同富裕。

瑞银首席华夏经济学家胡一帆也持有相同看法，他显示，经验了近两年的疫情作用，明年经济将规复新常态。全世界经济将表现“前高后低”走向，而华夏市场或将相反，表现“前低后高”走向。

不少券商以为随着花费水准规复，2022年全年GDP增速可能显露必定回暖。

中信建投以为，2022年，驱动经济上好的力量增多，GDP同比增速估计达5.9%左右；华泰证券以为，2022年全年GDP实质增速回暖至4.6%，全年名义增添6.7%；申万宏源预测，2022年我们国家实质GDP同比增速约为5.3%左右；中信证券以为，花费有望在2022年底前规复至潜在水准，全体经济有望实现5.4%左右的增速。

货币政策方面，中信证券估计宏观政策将调转方向“稳货币、宽财政”。中信建投以为，货币政策更可能执行稳增添任务，财政支出加速值得期待。

申万宏源以为，2022年国外压缩其实不作用我们国家稳固的格局，财政扩张可能带来增加数量踊跃效用。货币环境表现降准不降息，“有温度的中性”态势。从本钱和效能的方位剖析，当前根基货币投放曾经差不多穷尽了悉数体积，2022年降准还是必需性较高的合乎道理抉择。但降准不意指着降息，下降LPR对央行而言风险远大于潜在收益，其实不是合乎道理选择。

剖析师们对货币宽松的时点存留分歧。中信证券剖析师秦培景显示，上半年稳增添趋向愈加显著，流动性会愈加充裕；而招商证券剖析师张夏则以为，源于货币宽松须要满足必定目标，因而下半年迎接宽松环境的可能性很大。

A股仍以震荡走向为主

概括几家券商的年终汇报不难瞧出，2022年，A股依然以震荡走向为主，全体走势中性偏踊跃，行情表现构造性特色，重在把握阶段性和构造性机缘。

多家券商以为，明年A股将得到来源政策和居民资金入市带来的支撑，花费板块将迎接复苏，到市场企业的业绩增速则可能在明年大幅下降。

安信证券看法偏中性，总的来讲，2022年市场不缺增加数量资金，缺的是具备中长久成长逻辑、能够抵御经济下行或实现困境反转的优质产业，A股产业荒下的构造牛行情有望持续。

招商证券提议，2022年市场全体将表现“前稳后升”的态势，宏观流动性渐渐调转方向充裕，社融增速企稳回暖拉动A股明年三季度迎接新一轮上行周期起点。2022年局部的构造性投资机会依然存留，可是幅度可能不容易像往日三年一样波澜壮阔。

光大证券显示，2022年盈利增添将明显下行，流动性的边际宽松和政策的落地关于市场会造成必定扶持，但恐怕难以对冲盈利下好的作用。估计2022年指标数据将震荡偏弱。节拍到市场场可能会跟随政策振动，估计将前高后低。

华安证券提议，2022年A股将连续宽幅震荡格局，震荡中枢有望小幅抬升。只是关于市场而言，2022年根本面组合将赐予A股有力支撑，因而市场没有明显往下风险，但同一时间还不存留趋向性向上机会，作用要素包括缺乏强劲增添支撑下美联储收紧流动性必然对A股造成压制等。

野村东方世界证券探讨部主管高挺以为，2022年，A股市场可关心五个构造性方向：经济周期性浮动带来花费股投资机会；场外银行理财资金配置要求提高；双碳政策方向调度下新燃料建造加速；后疫情下花费科技合一；一同富裕政策下的新估值与选股构架。

新基建、新燃料、花费等是热门方向

在2022年产业配置方面，多家券商关于新燃料、新基建、中高档配备生产等范畴绝对看好。

一同富裕背景下，推进居民花费进级、培养新花费成为“十四五”时代的政策专题，花费股、国货花费也是券商普及看没有问题板块。

中信证券以为，花费将全年占优。详细而言，配置上，提议在机会较多的上半年聚集中游生产和花费；在相对平淡的下半年关心花费和科技。

中信建投提议要点关心三大范畴：其一是电网投资、储能投资、光伏和风电等清洁燃料；其二是创新药、家电家具、回归生产业的地产等一同富裕方向；其三是国防军工、产业母机、新燃料车子资产链等高档配备生产产业。

野村东方世界证券探讨部主管高挺显示，2022年A股投资机会将最重要的聚集花费和科技类细分成长产业，包括花费生产业、花费电子、新娱乐、车子和穿戴智能化、输配电设施、电力建造承包、新燃料电站运营、风光核等非火电建造等范畴机会。

中金企业以为，未来3-6个月可关心三条主线：一是高繁荣、华夏有竞争力的生产成长赛道，包括新燃料车子资产链、新燃料以及科技硬件半导体等；二是中下游股价调度相对充分、中长久前景依旧明朗的偏花费类的范畴，如农林牧渔、医药、食品饮料、互联网与娱乐、车子及零部件、家电、轻工家居等；三是当前到未来一到两个季度，可能受华夏稳增添政策预期扶持的板块。

中金企业同一时间显示，阶段性地相对看淡华夏惯例的周期板块，如煤炭、钢铁、航运以及日前仍受疫情作用、尚未显著见到改进的范畴。