苹果CEO蒂姆·库克

　　商业界1月23日信息，据海外媒体报导，在接替史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)出任苹果首席执行官18个月以后，蒂姆·库克(Tim Cook)曾经感觉了炙热。现在，库克正面对着生产本钱不停上升、三星电子竞争不停加重和智能电话增速放慢的负担。这曾经威胁到了这家全世界市值最高的企业的利润。

　　苹果将于本周三发表该企业2013财年第一财季财报。彭博社的统算数据显现，市场剖析师当前平均估计，苹果第一财季净利润可能将下降2%，降至128亿美元；合每股收益13.48美元。自2003年以来，除了一种季度之外，苹果的季度利润增幅均超越10%。剖析师估计苹果第一财季的营收将增添18%，至548亿美元，这一增幅也创来自2009年以来的新低。

　　受投资人担忧iPhone和iPad的要求最初下降，自昨年9月创出历史最高价以来，苹果股价累计跌幅已达到了近30%，市值损耗达到约1900亿美元。52岁的库克在昨年假日购物季此前对苹果许多数的产物线发展了革新，第一财季的业绩也将来会初次展现库克的这一努力能否取得了成效。

　　投资企业Thrivent Financial剖析师彼得·卡拉泽利斯(Peter Karazeris)显示，“投资人的情绪可能不会更糟糕。苹果的根本面须要产生少许浮动，咱们对苹果能够发表甚么样的业绩拭目以待。”截止昨年9月底，Thrivent Financial日前持有64.7万股苹果股票。

　　苹果经常发表的财务数据会超越最乐天的市场预期，该企业有望在周三重现这一幕。彭博社的统算数据显现，自2006年以来，苹果唯有三个季度的业绩未达市场剖析师的预期。

　　配件定单降低

　　作为投资人当前看空苹果股票的迹象之一，日前这家企业的市盈率仅为纳斯达克概括指标数据平均市盈率的52%，这一比重远超出昨年10月份的20%。苹果股价在9月21日创出705.07美元的历史最高价。在上周五报收于500美元以后，苹果股价周二在纳斯达克证券市场微涨0.95%，报收于504.77美元。

　　受少许迹象的显露--如设施配件定单数量的降低--众多剖析师均已下降了苹果的指标股价。这可能是源于iPhone的市场要求未达苹果的预期。日前，iPhone营业曾经占据了苹果营收和利润的一半以上。在往日的三个月中，市场剖析师对苹果2013财年净利润的预期下降了7.5%，至463亿美元，合每股收益48.84美元。

　　野村证券剖析师斯图尔特·杰弗里(Stuart Jeffrey)在已发表的投资者汇报中指明，“假如iPhone 5的出售数据切实令人没有期望，那末苹果在公布下一代iPhone产物此前，投资人切实有理由担忧iPhone在未来几个季度的出售概况。”杰弗里在这份汇报中下降了苹果的业绩预期。

　　三星电子的威胁

　　2012年1月，苹果发表的2012财年第一财季财报显现，该企业当季净利润为131亿美元，营收为463亿美元。

　　形成苹果业绩同比下降的原因之一，是智能电话在全世界、特别是强盛国度市场的普遍，这也就意指着随着市场显露饱和，苹果的增添速度最初放慢。市场调研企业IDC的统算数据显现，美国已有超越半数的电话使用者具有一部智能电话。IDC的剖析师雷蒙·拉马斯(Ramon Llamas)显示，众多剩下的消费者正期待着iPhone 5的替代抉择。苹果从昨年9月最初出售iPhone 5电话。在美国市场，带有两年合同的iPhone 5售价为199美元。三星电子日前向市场公布了超越80款触摸屏智能电话。

　　拉马斯显示，“市场的概况越来越显著，iPhone其实不是独一一款在售的智能电话。”

　　市场剖析师当前平均估计，苹果在第一财季可能仅售出约4800万部iPhone电话。市场剖析师还估计，苹果在当季还售出了2240万部iPad，此中包括了iPad mini和大屏幕的iPad；以及510万台Mac。

　　要紧的手机会议

　　投资银行巴克莱银好的剖析师本·雷兹(Ben Reitzes)显示，库克和苹果首席财务官彼得·奥本海默(Peter Oppenheimer)在周三财报发表后出席手机会议时的点评，可能将成为苹果高管近年来最要紧的点评。苹果须要料理iPhone要求难题，以及利润率能否因新产物的生产本钱而遭到作用。苹果在昨年10月份曾显示，该企业利润率的下降，最重要的是由于对产物线发展革新导致支出增添。

　　在苹果发表iPhone六年以及iPad近三年以后，众多投资人都最初询问，苹果的下一种增添范畴将是甚么。

　　一种可能性是除美国之外的进行华夏家市场，如华夏市场。信息人员本月初显露，苹果当前正考量公布便宜iPhone，以迷惑更多的客户以及运营商平常不提供补助的市场使用者。无运营商的补助，当前最廉价的iPhone售价为450美元，最贵的iPhone售价达到了850美元。

　　公布新产物

　　IDC的拉马斯显示，“当苹果映入不带有运营商补助的新兴市场时，这样的售价显著过高。”

　　苹果以高利润率出售产物的营业形式，为此家企业公布便宜产物留住了体积。投资企业RCM Capital Management总经理沃尔特·普莱斯(Walter Price)显示，假如不公布便宜iPhone，苹果便面对着在迅速增添的市场失去份额的危险。RCM Capital Management日前持有超越200万股苹果股票，市值超越了10亿美元。

　　普莱斯显示，“苹果以前捕获了市场最多的利润，但这类日子曾经完毕。苹果未来的营收增速自然会放慢，况且利润率确信会下降。”

　　除去便宜智能电话之外，

　　巴克莱银好的雷兹显示，除去便宜智能电话之外，假如公布更概括的电视产物，苹果另有潜力得到新的营收。日前，苹果仅向市场公布了机顶盒产物。

　　增添速度放慢

　　包括摩根士丹利的凯迪·休伯特(Katy Huberty)在内的少许市场剖析师，当前均以为市场对苹果增添速度放慢的顾虑有点被夸大，提议投资人在近期苹果股价低迷之时逢低买入。

　　彭博社的统算数据显现，在对苹果股票发展探讨的剖析师中间，有52位赐予了“买入”评级，9位赐予了“持有”评级，仅有2位剖析师给出了“卖出”的评级。即使是苹果股价在近期显露了下降，该企业依旧是科技资产盈利最高的企业，单是iPhone的出售额便超越了google或者微软的营收。Canaccord Genuity估计，苹果当前占据了全世界智能电话市场大约60%的利润。

　　Sanford C. Bernstein &Co.的剖析师托尼·萨科纳吉(Toni Sacconaghi)显示，苹果正好远离“超快速”增添期，原因是该企业当前已没有力跟上往日五年维持的增添速度。他说，假如苹果之前的增速能够接着维持五年，那末该企业的营收将达到1.2万亿美元，能够比肩澳大利亚的国家内部制造总值。

　　萨科纳吉在1月3日发表的投资者汇报中显示，“苹果的增添速度正好放慢。它必需放慢。”