原标题：私人养老金“活水”浇灌资本市场之花

　　证券时报记者 程丹

　　私人养老金入市的要害政策出炉。证监会近日发表了私人养老金投资公募基金相干准则，就可归入私人养老金投资的公募基金产物、投资、出售等方面提议了制度性请求，突出重申公募基金要适配养老属性、效劳大众养老要求。

　　本年4月，国办发表《对于推进私人养老金进行的意见》，标记着养老第三支柱正规启航。当前华夏养老金范围构造其实不均衡且总量不足，第一支柱占养老金总范围的比重挨近70%，第二、第三支柱进行仍显不足。三支柱范围合计占GDP的13%，对照部分国外强盛国度存留必定差距。第一支柱的扩大受高费用和财务持续性等难题的制约，本轮公布的私人养老金制度改革旨在推进第三支柱进行，推进养老三支柱构造愈加均衡，提高华夏养老储备。

　　证监会这次推出的《私人养老金投资公布募集证券投资基金营业治理暂行划定（征求意见稿）》，是国办意见这一顶层设置以后公募基金范畴颁布的配套政策，是私人养老金制度中涉及公募基金部分的细则。

　　制度设置表现了多重看管请求，助力私人养老金公募基金产物高品质进行。一方面，私人养老金基金产物凸显普惠性、稳健性、长久性特征。先行归入养老指标基金的请求，有助于更好地将基金收益转化为消费者收益，该类基金实现了养老投资的长久性和稳固性，与私人寿命周期有机联合，单列份额、豁免申购节制等请求有助改进投资体会，十分符合作为私人养老账户投资的默认抉择。从实践结果来看，凭借稳健的业绩以及对风险和回撤的良好操控，养老指标基金映入提速进行期，截止2021年底，养老指标基金累计范围已超越1100亿元。另一方面，准则重申了对投资者权益的庇护。私人养老金基金设计专门份额，不收取出售效劳费，对治理费和托管费实行费用优惠、免收申购费等，第一大水平向投资者让利。同一时间，对参加机构提议了较高请求，比如请求构建长周期考核体制、制订专门的制度和过程、设立私人养老金投资基金营业专区等。此外，还请求公募基金设计与私人养老金投资基金营业相配合的特殊布置，包括在投资方面的特殊体制布置来勉励投资人长久投资、在领取方面的特殊体制布置来勉励投资人长久领取举止。

　　莫道桑榆晚，为霞尚满天。私人养老金投资基金制度的落地，有助于提速华夏居民产业配置由不动产与存款向金融产业转嫁，为资本市场带来新类别长久资金。依据现行政策划定与产物特色，私人养老金短期可能更多配置固定收益类产业，长久来看，参考国外私人养老金配置经历联合国家内部环境，华夏私人养老金有望一步步提升权益类产业配置比例，提高A股市场机构投资者占比，培育资本市场价格投资与长久投资理念，下降市场振动率，助力资本市场高品质进行。

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责任编辑：张文