证券日报记者 苏向杲

　　银保监会6月27日披露的数据显现，截止本年5月末，险资配置股票与证券投资基金的余额为2.98万亿元，占比12.4%，较4月末的11.9%有所反弹，而前4个月险资对这两项权益产业的配置比重持续下调。

　　多位接受采访险资机构人员以为，险资对股票与证券投资基金的配置比重提高与两个要素相关：一是5月份以来权益市场持续向好，险资持仓的权益产业市值有所提高；二是4月下旬以来，不少险资机构最初逆势加仓，配置比重也随之抬升。

　　多家头部险资机构看好下半年权益市场，从中长久来看，华夏经济的韧性不变，当前估值极低的权益产业具有长久迷惑力。

　　险资已择机调仓或加仓

　　年初至4月下旬，上证指标数据持续下挫，险资机构的权益投资部门倍感负担，多位险资机构相干负责人直呼“负担山大”。数据显现，截止本年4月底，险资对股票与证券投资基金的配置比重刷新了近三年来新低，不少险企一季度概括投资收益率为负。

　　只是，随着5月份以来权益市场渐渐回升，险资持仓市值增添及主动加仓，险资对股票与证券投资基金的配置比重有所抬升。截止5月末，险资使用余额达24.04万亿元，此中，股票与证券投资基金占比为12.4%，虽仍低于昨年末的配置水准（12.7%），但较4月末的配置水准提高0.5个百分点。

　　实质上，4月下旬最初，安全资管、国寿产业等险资巨头纷纷表示将择机加大权益产业配置力度，部分险企愈是在市场低点逆势加仓。

　　大伙产业权益投资部总经理张伟对《证券日报》记者显示，坚定看好我们国家资本市场的长久投资价格。4月下旬，在市场估值处于底部、信心最为低迷之际，大伙产业较大范围逆市加仓，为稳固市场发挥本身力量，同一时间也得到了较没有问题业绩回报。

　　记者还从某中型险企据悉，在A股估值处于低点时，该企业权益部门适当加大了对权益产业的配置比重。

　　全家大型险资机构相干负责人对《证券日报》记者显示，本年以来，概括考虑宏观经济走向、权益市场估值水准、偿付能力请求、负债收益请求等要素后，针对所配置股票发展了择机调仓或加仓。

　　关心新燃料等范畴机会

　　关于下半年权益市场走向，若干险资机构以为“较为乐天”。

　　张伟显示，“全体而言，咱们对市场体现持相对乐天态度。2022年初至4月末，股市跌幅较大，股票相关于债券的溢价降到了历史极低水准，好多表里部风险要素获得解放，前期市场低点很可能便是底部。”

　　国寿安保基金相干负责人对记者显示，从国家内部看，近期随着各项政策推行，经济已现回升趋向，车子花费与基建投资成为稳增添两大抓手。在经济复苏的同一时间，相对宽松的流动性环境推升了资金的风险偏好，支撑股市走强。从国外看，随着美联储提速加息的预期渐渐上升，市场关于美国经济陷入衰退的担心也在升温，需警惕全世界政策利率上升带来的负面作用。

　　太平产业探讨部助理总经理朱晓明显示，外部情势的浮动带来较大扰动，IFRS9将要正规实行，这对保障资金权益投资的收益振动率和回撤操控提议了更高请求。从外部要素来看，需警惕美国通胀持续“超调”甚而失控的风险。从里面驱动要素看，华夏股市走向的打算要素在于政策和经济周期，多半概况下外部扰动要素仅能形成短期作用，不改变股市运转逻辑。从中期维度看，股市进一步下好的风险根本可控，应在细致跟进研判的根基上，维持乐天踊跃心态。从长久维度看，疫情的作用终究会渐渐削弱，华夏经济的韧性不会产生本质改变，当前估值极低的权益产业具有长久迷惑力。

　　近期，在华夏太保股东大会上，华夏太保总裁傅帆显示，未来企业将接着坚持哑铃型的策略产业配置战略，适当提升权益类产业配置以及不动产类产业配置比例，以提高长久投资回报能力。

　　谈及细分产业投资机会，张伟以为，好多产业和个股都跌出了机会，新燃料等范畴风险回报比大幅提高。关于成长股投资，要要点关心“渗透率、市占率、国产化率”，把握公司真实的成长机会。在价格股投资方面，提议关心产业供应收缩带来的构造性机会。

　　上述大型险资机构相干负责人也对记者显示，未来需要点关心国产替代、科技、“双碳”、大健康等范畴投资机会。

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责任编辑：张文